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ETFとは

ETF[読み:イーティーエフ] 同義語[株価指数連動型上場投資信託]

祐作:先輩、ETFってなんですか?

兜:ふむ、ETFとは、日経225(日経平均株価)やトピックス(東証株価指数)などの株価指数に連動することを目的として運用される投資信託のことだな。通常の株式と同じように証券取引所の立会時間中は、市場でいつでも売買が可能だぞ。

祐作:ETFのメリットってなんでしょう?

兜:個別の株を買うことでは出来ないような、分散投資によるリスク低減効果が期待できるよ。例えば日経平均に連動するETFを買うことは、日経平均を構成する225銘柄に分散投資することと同じことになるからね。仮にそのうちの1社が倒産したとしても、全体に与える影響は限定的だ。倒産リスクに強いといえるね。

祐作:なるほど。では、ETFはどれくらいの資金があれば購入できるんですか?

兜:ある日経225のETFは10単位から買うことができる。最近は日経平均が15000円台で推移してるから、「15000円×10」で150000円くらいあれば購入することができるね(あと、普通の株を買うのと同じように証券会社に手数料を払わないといけない)。

祐作:それなら一般人にも購入することが可能ですね。ところで、ETFを買ったままずっと保有しておくと配当はもらえるんですかね?

兜:ETFは投資信託の一種なんで配当ではなく「収益分配金」がもらえる。収益分配金は「ファンドが受取る配当金から信託報酬などの経費を差し引いた残り」になる。ちなみに信託報酬とはファンドの運用手数料のことだ。

祐作:信託報酬はどれくらいですか?

兜:ETFだと一般的に0.2%~0.3%が多いな。

祐作:そうですか。でも、「収益分配金」がもらえるんならETFを買ってもいいかな。これから先、日本市場全体の景気がよくなると思えば、日経225のETFは買いですよね?

兜:そうだな。日本経済が発展すると思えば買えばいい。逆にダメになると思えば空売りすることもできるぞ。

祐作:あ、ETFも空売りが可能なんですか。

兜:うん、ETFは信用取引貸借銘柄だからね。でも、ETFを空売りすると個別株を空売りするのと同じように貸株料を取られるし、逆日歩が発生することもあるよ。あと空売りしたまま決算期をまたぐと収益分配金を証券会社に支払わないといけないな。

祐作:そうなんですか。それだと、日経225miniを売建した方がいいかもしれませんね。

兜:日経225miniなら売建しても貸株料は取られないし、逆日歩が発生することもないし、配当の授受も元々ないからね。あと、手数料はバカみたいに安いし。
日経225miniは放っているとSQ算出日(3月、6月、9月、12月の第二金曜日)に強制決済されるのが難点かなあ。でも、それをいったらETFを制度信用取引で空売りしたら6カ月以内に決済しないといけないわけだし似たようなもんか。

祐作:他にETFが日経225miniより優れている点はないんですか?

兜:そういえば、ETFは税制面で優遇されているんだった。ETFの譲渡益は株式と一緒で申告分離課税の対象となる。税率は10%(所得税7%、住民税3%)だ。平成20年1月以後は20%(所得税15%、住民税5%)になるけどね。

祐作:なるほど。

兜:しばらくは税金の優遇措置があるから、長期投資家で「この先の日本経済を信じてる」って人は、ETFを現物取引で買えばいいんじゃないかな。

祐作:そうですね。

兜:ちなみに、ETFとは「Exchange - Traded Fund」の略で証券取引所(Exchenge)で取引可能(Traded)な投資信託(Fund)ということ。別名「指数連動型上場投資信託」とか「上場投信」ともいうから覚えておくといいさ。

▼まとめ

  • ETFは、日経225(日経平均株価)やトピックス(東証株価指数)などの株価指数に連動する投資信託である。
  • ETFは、日経平均がこの先高くなるとおもったら買い、安くなると思ったら売ればよい。
  • ETFは、株式と同じように売買単位がある。
  • ETFは、現物取引および信用取引が可能。なお、発注方法および手数料等については通常の株式取引と同様の取扱になる。
  • ETFは、保有したまま決算期をまたぐと「収益分配金」がもらえる。
  • ETFは、信用取引で信用買いすることも空売りすることもできる。
  • ETFは、空売りしたまま決算期をまたぐと「収益分配金」分を証券会社に支払わなくてはならない。
  • ETFは、通常の株式と同じように、今のところ証券税制で優遇措置がある。
  • 2006年07月29日 01:33